Respected Mufti Sahib, what is the ruling regarding this matter — is the business of selling on installments correct or incorrect? I will be waiting for your response. Thank you
The following are certain conditions under which an installment-based business is permissible and valid according to Shari‘ah:
Firstly, at the time of the contract, it must be decided whether the transaction will be on a cash or credit basis. After stating the total price, the total number of installments and the amount of each installment must also be determined. Moreover, if for any reason the payment of any installment is delayed, no penalty or additional charge should be imposed; otherwise, the contract will no longer remain permissible.
کما فی المبسوط: وإذا عقد العقد على أنه إلى أجل كذا بكذا وبالنقد بكذا أو قال إلى شهر بكذا أو إلى شهرين بكذا فهو فاسد؛ لأنه لم يعاطه على ثمن معلوم ولنهي النبي - صلى الله عليه وسلم - عن شرطين في بيع وهذا هو تفسير الشرطين في بيع ومطلق النهي يوجب الفساد في العقود الشرعية وهذا إذا افترقا على هذا فإن كان يتراضيان بينهما ولم يتفرقا حتى قاطعه على ثمن معلوم، وأتما العقد عليه فهو جائز؛ لأنهما ما افترقا إلا بعد تمام شرط صحة العقد الخ(13/8)۔